篇一 投资人到公司考察看什么投资,考察公司管理者的人品与理念最为重要
——国学与现代资本市场漫谈之五十七
李国旺
依据“财聚人散,财散人聚”的惠民利民思想,某家上市公司值不值得投资者信任并持股,除了看盈利能力,还得看公司管理者是否既有管理之术又有管理之道。因为过去的盈利能力或当下的盈利水平,表达的是管理者的管理之术,而最能考验管理者人品的却是管理之道。
曾子在《大学》中提出:“生财有大道,生之者众,食之者寡,为之者疾,用之者舒,则财恒足矣”,“财聚人散,财散人聚”。这一惠民利民思想,如果联系我国当下的资本市场,确实很有启发,至少可以列出有如下三条。
其一,选择投资具有生财能力又有散财行为的上市公司,才是正道。从公司内部来说,公司业绩预期与公司的运营成本下降、业绩提升能力上升即资源整合能力、政策利用能力、管理水平、技术创新组合能力、产品创新与市场开发能力相关。只有能够持续生财,并能通过分红等行为散财于投资者的上市公司,才能为投资者喜爱,这类公司股价的上升,是价值提升的结果而不是泡沫膨胀。
其二,在一定的经济周期内选择上市公司,其实就是选择管理者。“仁者以财发身,不仁者以身发财。”反观沪深股市,一些公司虽然成功上市,但业绩迅速变脸,败亡更迅速,究其原因,不在于国家政策的约束,而是公司本身内功不修,或在纳税上有不良记录,或在法律上有缺陷,或产品有致命隐患,或服务有瑕疵。无论哪一点,都使管理者在多维竞合关系中很难获得“合力”关系,还可能常为“对抗”力量所困扰,即使在某段时间当事者利用了政策的力量,但这毕竟是非合力关系,不可能长久维持,世界市场上一些公司被迫退市,都是典型案例。
其三,真正高水平的上市公司管理者,通常都是能达人情者。在汉语有一个词充分表达了人生定位的重要意义,即“人事”。有人者,才会有事,有事者,才会有业。“君子先慎乎德,有德