25日期市晨会纪要:供给收缩预期仍存 双焦走强 股指:宽松基调,主板股指多单轻仓 下半年,中国高层快速扭转了调控的基调,财政政策转入“积极”。央行在第二季度以来一直处于投放货币的状态,受制于金融监管,这种投放的效应减弱。加入财政政策积极,定调宽松,股指多单轻仓。操作建议:IF、IH多单持有。 国债:货币态度相对弱化,国债多单轻仓 第二季度以来,中国央行积极投放货币,甚至直接窗口指导银行的放水方向。在经过与财政部的对话之后,下半年财政部高调宣称“积极”,货币政策则“松紧适度”。调控政策的快速转变导致国债期货大幅波动,观望为主。操作建议:国债观望。 贵金属:美元走软,金银企稳 周二COMEX金银走势企稳:纽约金主力8月合约下跌0.1美元至1225.5美元,纽约银主力9月合约上涨0.095美元至15.52美元。沪市金银夜盘窄幅震荡:AU1812高开低走,暂时收于271.9元;AG1812高开高走,暂时收于3699。市场唱空美元的声音渐响,部分投行相继表示美元前景不容乐观。美元指数短期无法回到95关键点位上方,金银则走势企稳,且白银走势强于黄金。操作建议:黄金观望,白银短线试多。操作建议:国债多单轻仓。 有色:基建提振工业品,有色震荡反弹 7月24日晚间,外盘有色金属全线大涨,LME伦铝创报2084.50美元/吨,涨幅0.7%;伦铜盘中触及两周最高位,收报6295美元/吨,涨幅2.7%;伦锌收报2616美元/吨,涨幅2.4%;伦镍收报13600美元/吨,涨幅1.5%。伦铅收报2161美元/吨,涨幅1.4%。整体来看,市场聚焦全球经济政治博弈及中国经济方向,中国最新的金融政策放宽提前做了对冲风险,然而中期仍警惕风险资产可能的反抽或价格巨震,建议对锌等异动品种观望为主,更多关注铝市确定性机会,操作上铝市多头继续持有。 动力煤:低位整理,动力煤有望企稳 周二夜盘动力